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主力“刹车”避险高铁股 抱团重仓3股极度抗跌

来源:中国证券报
2011年07月26日09:00
  始于4月中旬的系统性调整不仅令沪指在二季度一度跌去逾400点,更令两市多只个股股价“腰斩”。但在一批基金“独门”、“独大”的个股上,其区间表现却颇为抗跌,当中便包括今日披露中报的华仪电气(600290)、昊华能源(601101)、杰瑞股份(002353)三只个股。

  昊华能源广发系新进622万股

  在4月27日研报中,广发证券(000776)对昊华能源出具的意见是“目标价70元。按现股价来看上升空间不大,给予"持有"评级”。但实际上二季度间,该券商旗下的广发基金却重资建仓。

  据其中报流通股东榜显示,二季度广发系3只基金合计新进规模达622万股,占彼时流通盘近4%,以该股期间成交均价计,广发系的投入规模达3.58亿元,期末持仓市值更高达3.93亿元,一家“独大”的青睐之意,显然要比广发证券“上升空间不大”的论断来得更为热情。

  同样有趣的则是该股保荐人中信证券(600030),规避期乍过,便于二季度新进312万股。而该券商旗下的直投公司金石投资,则在由一季度末的1971万股狂减至155万股,套现规模超过10.5亿元。

  两大券商系各种的矛盾中,该股在二季度来的表现依然坚挺,不仅保持完好的上升通道,更在本月初创出上市来新高。

  其上半年业绩颇为华丽。中报显示,公司上半年实现营收、净利润及每股收益分别为31.82亿元、7.25亿元、0.72元,同比增长77%、66%、44%;拟不分红不转增。不过,上半年公司毛利率同比去年下降5.01个百分点。

  昨日普跌中,该股跌3.62%、报于27.41元,中期均线系统仍呈多头排列。

  华仪电气诺安系狂买2957万股

  中报显示,公司上半年实现营收、净利润及每股收益分别为6.98亿元、3848万元、0.0749元,同比分别下降8%、22%、58%,拟不分红不转增。

  与去年同期的毛利率相比,公司主营高压电器下滑1.99个百分点,而风电设备的虽同比上升4.48个百分点(较去年末仅上升0.54个百分点),但该产品的营收却同比锐减30%。公司称,风电设备的营收出现同比下降,主要因部分风电项目建设工期延迟及新增合同大多在今年下半年及以后交货所致。

  不过,平淡的业绩依然吸引了机构大肆建仓。期末流通股东榜上,诺安系3只基金合计新进2957万股,占流通盘的比重达7%,成为榜单上最大机构势力。以该股6月末的股价计,诺安系合计持仓市值达4.26亿元,入场信心足见一斑。除诺安系外,工银瑞信、广发、海富通分别新进1998万股、489万股、330万股,基金通乾(爱基,净值,资讯)则增持至801万股。与此形成对比的是,该股在一季度末的第一大机构股东仅持450万股。在此之下,该股期末股东数环比缩减11%,筹码已连续六个季度趋向集中。

  二级市场上,该股二季度几未录得跌幅,股价围绕14元左右振荡(前复权)。由于涉足高铁高压电气设备,昨日重挫6.73%、报于13.58元。

  杰瑞股份银华系增持至562万股

  在银华系的持股中,杰瑞股份是为数不多的、于二季度录得涨幅的中小板次新股。

  该股自去年四季度获银华富裕率先建仓后,今年一季度仅振荡下挫9%左右,二季度振荡幅度加大,但也逆市录得1.12%涨幅。而在这个巨型振荡箱体中,银华系不断加码。

  据其中报流通股东榜显示,期末银华系3只基金合计增持至562万股,对应期末持仓市值为3.65亿元,居榜单中第一大机构势力。此外,东方证券、广发证券也有所增持,嘉实则基本持股未动。

  能获得机构坚定看好、股价逆板块坚挺,其业绩表现自然不会差:上半年公司实现营收、净利润、每股收益分别为5.92亿元、1.76亿元、0.77元,同比增长50%、54%、48%;拟不分红不转增。同时,公司预计今年前三个季度净利润将实现50%-70%的同比增幅,主要因主营业务继续保持增长势头。

  昨日普跌中,该股收跌0.82%、报于67.80元。

  糖业股逆势走强 机构买入南宁糖业

  昨日受高铁重大事故的影响,大盘大幅回调并击穿2700点,高铁相关概念股全面沦陷,机构则在此情景下选择撤离为主,以时代新材(600458)为代表的高铁概念股遭机构巨额抛售。与此同时,机构继续看好大消费板块并积极买入糖业龙头南宁糖业(000911),昨日该股上涨4.8%,反观当日大盘暴跌近3%。

  深圳证券交易所交易公开信息显示,南宁糖业昨日被两家机构席位合计买入5415万元,占当日成交总金额的12.7%;同时被一家机构卖出812万元,占当日成交总额的2%。当日,南宁糖业以跳空上涨2%开盘,期间最大涨幅为5.83%,同时成交量有效放大近4倍,全天该股上涨4.8%,报收于20.32元。

  机构之所以青睐南宁糖业,与行业的欣欣向荣密切相关。近日来国内外糖价涨势接连不断。上周五,ICE原糖期货升至五个月新高,伦敦10月白糖期货触及合约高点。现货市场糖价亦大幅上扬,大部分地区上涨幅度超过100元/吨,在现货上涨和外盘原糖继续刷新历史新高的共同配合下,国内郑糖再度大幅增仓上行。昨日,郑糖期货全线走高,白糖主力合约盘中涨近1.8%,并于盘中创出历史新高。

  银河期货研究员认为,由于市场依然担忧巴西糖产量可能低于预期,因此糖期货成为近期市场追逐的热点。

  在公司数日前发布的业务预告中也印证了糖业的高景气度。12日公司称,受益于食糖销售价格高企,公司今年上半年业绩大幅提升,预计净利润约为1.29亿元~1.58亿元,较去年同期增长80%~120%;基本每股收益约0.45元~0.55元。公司表示,业绩增长的主要原因一是食糖销售价格比去年同期大幅上升,销售数量比去年同期增加;二是今年上半年获得以蔗渣为原料生产的纸张增值税退税,而去年同期没有获得此项退税。

  在积极增仓南宁糖业的同时,机构对高铁概念相关个股毫不留情,纷纷砸出手中的相关个股。上交所龙虎榜显示,为高铁生产桥梁橡胶支座、减震降噪弹性元件的时代新材遭三机构联袂抛售合计金额达12866万元,占当日成交金额的32%;提供高铁紧固扣件的晋亿实业(601002)亦被一家机构卖出654万元,占当日成交金额的2%。上述两只股票当天均以跌停报收。不过,从买入席位来看,时代新材获两机构买入,但买入金额仅为2090万元,占当日成交金额的5%,与此同时,大名鼎鼎的游资国信证券泰然九路营业部亦现身前五大买入席位。

  方正证券认为,短期高铁板块风险有待释放,建议投资者短期暂时回避高铁板块与相关上市公司。但是事故不能完全否定高铁对社会发展的贡献,长期依然看好我国高铁的发展,中长期可继续积极关注。

  电科院中报“临阵退缩”王亚伟仍大赚三成

  原定于昨日晚间发布半年报的电科院(300215)临阵退缩,并表示延迟一天发布业绩。根据此前预告,公司预计上半年净利约4047.92万元~4806.91万元,同比增长60%~90%。虽然业绩预喜,但是昨日该股仍然跟随着大盘下跌。记者采访了一位参与撰写该股研报的研究员,其认为,电科院已经从76元的发行价上涨至超过百元,可能会存在回调,不排除中报“见光死”的可能。

  值得一提的是,该股还吸引了著名基金经理王亚伟重仓进驻,并且7月份以来已经累计获利近三成。但就近期席位进出的情况来看,资金做多的热情已经没有前期那么高昂,多空分歧凸显。

  半年报“临阵脱逃”

  本来预计昨晚发布半年报的电科院打退堂鼓,推迟了公布时间。根据公告,公司原计划于2011年7月26日披露公司2011年半年度报告,因半年度报告制作尚有部分工作未完善,为了做好半年度报告的披露工作,经公司申请并获深圳证券交易所批准,公司2011年半年度报告披露时间延期一日。公司股票自7月26日开市起停牌,至7月27日开市复牌。

  根据此前披露的半年报业绩预告,电科院预计上半年净利约4047.92万元~4806.91万元,同比增长60%~90%。

  就电科院半年报业绩预告,记者电话采访了西部证券一位参与撰写研究报告的研究员。该研究员认为,电科院的盈利增长具有可持续性,“公司主要负责各类高低压电器的技术检测服务,有较好的增长预期,适合中长线投资。”

  据悉,电科院是一家全国性的独立第三方综合电器检测机构。近两年,业绩增幅喜人,而且呈加速态势,去年年度净利增幅达69.99%。

  记者查阅了券商对电科院的定价报告,其中,世纪证券给出的估价最高,“预计公司2011-2012年EPS分别为2.70、4.41元。从估值角度看,尽管公司规模仍较小,但战略清晰、具备竞争优势,且所属行业的增长可持续。因此我们认为给予2011年37-45倍市盈率比较合理,对应的价格为99.9-121.5元。”

  然而就在昨天,即公司预约披露半年报前的一个交易日里,电科院却遭受了7月以来的最大跌幅,收盘时大跌6.55%。“这主要是受大盘下挫所致,电科院跟着下跌。”而当记者问及中报出来后会否“见光死”,该研究员并不排除这个可能,“电科院已经从76元的发行价上涨至超过百元,可能会存在回调。建议可以逢高减仓,等价格比较低的时候再买入。”

  王亚伟大赚三成

  早在上市之前,电科院就获得了著名基金经理王亚伟的青睐。根据电科院的机构获配明细,王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略合共获配了该股共46万股。按照电科院76元的发行价计算,王亚伟当时的建仓成本为3496万元。如果折合昨日收盘时电科院97元的价格,在两个多月的交易中,电科院已经累计上涨接近28%,王亚伟的持仓市值也已经飙升到4462万元。

  事实上,电科院是少数赢得王亚伟宠爱的新股。王亚伟旗下基金产品对电科院报价95元,成为网下机构的最高报价,比76元的发行价高了整整19元。而在此之前,王亚伟还在大谈创业板估值的泡沫,这也引来市场对王亚伟“言行不一”举动的一片质疑声。最终,王亚伟掌管的华夏大盘与华夏策略精选共获得电科院20%网下配售股份。

  虽然电科院上市初期的表现备受市场质疑,但其7月份的行情还是证明了明星基金经理的选股能力。7月份,该股更突破了横盘的走势成为本月的牛股之一。如果按照6月30日的收盘价计算,截至昨日收盘,电科院累计上涨了27.13%。可以说,电科院上市以来的涨幅基本上都集中在7月份。

  三个月禁售期满之后,王亚伟又会何去何从?“如果王亚伟觉得电科院可持续盈利,他就会增持。”西部证券的研究员在接受记者采访时表示,如果按照今年上半年这份成绩表,投资者继续持有的可能性会较大。

  部分资金高位出逃

  记者发现,电科院近期虽然打开了上升通道,可是部分资金已经开始撤离流通市场。

  在上市初期,虽然正值大盘低迷时期,但是电科院仍然受到热捧。5月11日电 科院上市以后,由于大盘低迷,股价一度破发,最低跌至72.5元。不过,机构资金则在此时趁机吸筹。成交龙虎榜显示,上市后的4个交易日,机构资金已在二级市场买入至少7620万元。对一只流通盘仅920万股、当时流通市值不到7亿元的创业板新股来说,这样的买入金额无疑是大手笔的。

  然而,到了近期,资金的热情并没有上市初期那样热情了。记者查阅了深交所披露的交易明细发现,伴随着股价的上升,各路资金也渐渐出现了分歧。

  根据交易所的信息, 7月初,各路资金还是表现出做多热情。以7月4日为例,国元证券(000728)芜湖黄山西路净买入该股484.05万元,安信证券深圳福华一路净买入393.61万元,中信万通青岛经济技术开发区井冈山路买入371.84万元。而当日,电科院也是以涨停板收盘。

  但就上周的席位进出情况来看,资金在高位建仓的热情显然没有前期高昂。就以7月21日为例,虽然当天电科院仍以6.92%的涨幅收盘,但部分机构、游资选择在高位出逃了。从深交所披露的信息来看,卖方做空的势力显然强于买方。

  虽然买方首位的江海证券上海仁德路买入5,422,965元,买入次席的东吴证券常州关河中路买入494.18万元,但是买方实力没有卖方资金雄厚。同一天的交易,电科院的卖一机构席位卖出该股2081.66万元,卖二席位的方正证券杭州平海路也卖出该股1058.35万元。

  震荡市基金波段掘金

  近期一连串紧缩政策打破前期紧缩放缓的预期,加之海外市场相对平淡,上周市场出现四连阴,弱势下跌显示投资信心微弱,而7月以来的反弹也在连续两周的震荡中逐渐冲淡,获利资金回吐明显。但上周基金仓位却显示反向操作迹象,在两周连续小幅减仓后,上周基金仓位回升,显示基金在市场震荡中波段操作迹象较为明显。同时,二季报显示基金对后市分歧较为明显,新一轮结构调整正在进行。

  德圣基金研究中心7月21日仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比前周回升显著。可比主动股票基金加权平均仓位为81.66%,相比前周回升2.05%;偏股混合型基金加权平均仓位为74.44%,相比前周回升2.26%;配置混合型基金加权平均仓位70.74%,相比前周上升2.26%。上周沪深300指数下跌1.82%,存在一定的被动减仓效应;扣除被动仓位变化后,各类型偏股方向基金主动增持明显。

  具体基金而言,上周主动增持基金占到多数。扣除被动仓位变化后,298只基金主动增仓幅度超过2%,其中87只基金主动增持超过5%。另一方面,仅44只基金主动减持超过2%,其中7只基金主动减持超过5%。

  “大盘向下调整的同时,多数基金主动增持,说明基金在仓位上采取一定的逆向操作策略,波段操作的迹象较为明显。但从较高的整体仓位水平来看,基金的仓位操作幅度不大,而结构调整方向出现分歧。”德圣基金研究中心分析师如是说。

  二季报显示,基金的结构调整重新出现轮动迹象;自2010年第四季度以来,持仓结构不断增持周期股、低估值蓝筹股的方向出现一定程度的转变,消费等稳定成长股重新成为结构调整的方向。

  好买基金相关人士也认为,上周市场出现连续小幅下跌,年线再度跌破,上周五缩量反弹,观望气氛较浓。展望后市,市场弱势整理概率大,结构性行情仍有望延续。

  看淡半年报行情 私募持续减仓

  在市场期待半年报行情盛开之时,昨日上证综指却大跌逾82点,跌幅近3%,让股市投资者感受到一阵“盛夏极寒”。据本报记者调查,部分先期抄底的私募由于忧虑通胀数据将会在高位持续和上市公司业绩增长不及预期,已经在持续减仓,并看淡半年报行情。

  部分抢先抄底的私募减仓的首要原因是忧虑通胀“前高后不低”,紧缩政策难以放松。深圳金中和投资首席执行官曾军认为,基本面完全不配合现在的行情,尤其是通胀三季度依然有压力,处理不好会创新高,紧缩政策难以放松,公司前期已在一路减仓。深圳展博投资总经理陈锋也表示其未参与这波反弹,还将继续等待进场机会,制约行情的主要因素是通胀高企,而紧缩政策难以放松。深圳金中和投资和深圳展博投资都是今年上半年的赢家,其管理的产品收益率处于行业前百分之十。

  减仓同时,私募对市场期盼的半年报行情热情不高。曾军认为,个股会明显分化,高增长和高送配个股虽然会有比较好的表现,但对选股能力提出很高要求,没有把握宁愿不做。陈锋也认为,半年报行情难以参与,对个股选择能力要求太高。曾军还认为,这波半年报行情结束后,行情也就结束了,可能后市走势比上半年还要艰难。

  事实上,多家机构已经认为中小板的半年报业绩可能大幅低于预期。如浙商证券所做的初步测算:中小板共有581 家公司公布了半年报业绩预告,占该板块总市值的98%,其中业绩预计向好的公司占总市值的81%。这581 家中小板公司2010 年半年报净利润总额为388.75 亿元,按照公布的业绩预告计算,2011 年半年报净利润区间是420亿至513 亿元,同比增速8%至32%,大幅低于中小板2011 年净利润增长47%的市场一致预期,以目前的股价计算,中小板的动态市盈率为34倍至43 倍,估值水平仍然较高,8 月中下旬是中小板半年报业绩密集公布期,预计该板块将面临盈利预测大幅下调的风险。

  调查还显示,深圳多家大型私募目前仓位均在五成以下,主要配置在消费和医药行业,特别是白酒等业绩确定性较高的板块。

  高铁股重挫 基金“刹车”避险

  受温州动车追尾事故利空消息影响,25日沪深两市高铁概念股重挫,重仓相关个股的基金也因此突遭强震。由于担忧未来高铁发展的速度会放缓,一些基金表示,近期会选择回避高铁板块。

  基金回避高铁股

  周一高铁板块全线尽墨,包括南方汇通(000920)、时代新材(600458)、晋亿实业(601002)、鼎汉技术(300011)及天马股份(002122)在内的5只个股收于跌停,中国南车(601766)和中国北车(601299)则分别收跌8.9%和9.69%。不仅如此,高铁板块的挫败也成为了市场下跌的导火索。

  中国南车、中国北车、时代新材等个股一直是基金的重仓股。在25日的大跌中,重配了相关品种的基金也感受到了阵阵寒意。上海一位基金经理透露,近期操作上将以减持为主,预计温州动车追尾事故短期内对投资者心理层面影响较大,对股价将形成较大的冲击。并且,原本市场预期高铁招标将于下半年启动,届时高铁板块有望迎来一轮反弹。但如今受到事故影响,招标工作很可能会被推后。

  大成基金也发表市场观点认为,不排除部分上市公司会牵涉到此次事故中,这对于高铁概念股无疑是利空。事故凸显高速发展的轨道交通建设存在的安全隐患,未来几个月内,排查全路安全隐患和确保行车安全将会成为铁路系统最重要的工作。原定8月份出台的铁路改制配套政策和全路领导干部大会可能将会再次拖后,不排除铁道部会再降速或放缓高铁发展的政策动向。以上因素可能会在短期内对相关个股造成不利影响。

  从上海证券交易所的交易公开信息来看,晋亿实业、时代新材等个股的卖出席位中也不乏机构,不过也有机构在趁机吸纳时代新材。

  事实上,在年初小牛之后,高铁概念股已经进入了一个回落调整的通道,不少基金此前已经在逐步撤离高铁板块。上海另一位基金经理透露,虽然组合中仍有一些品种,但已经在逐步减持,主要考虑到高铁的投资增速从今年开始已经出现下降。并且,上市公司的客户过于集中,存在较大的订单风险。

  不过,大成基金也同时指出,从中长期看,铁道部的体制改革和市场化仍将是未来三到五年内的大势所趋和必然发生的事情,将为相关上市公司带来巨大商机。

  铁道债“雪上加霜”

  继上周中国铁道部发行一年期短融罕见遭遇流标后,23日的事故又给铁道债泼了一盆冷水。

  上海一家基金公司的固定收益部总监表示,尽管铁道部债券被视作准政府债券,但由于铁道部高额的负债以及市场对未来高铁运营盈利前景的担忧,市场投资者对其信用资质有所担忧。即使不出这次事故,未来铁道债也会受到城投债的巨大影响,收益率呈上行趋势。这次事故无疑将令其承受更大的压力,信用利差可能将进一步扩大。

  他进一步表示,对于公募基金而言,可投资的债券替代性品种很多,铁道债如同鸡肋,会倾向于回避。

  另一位债券基金经理则认为,流标主要还是因为资金面紧张,投资者对信用风险的担心仍是一个次要原因。

  基金二季增持南北车 南方长城重仓

  高铁概念股作为先进制造业板块的一个分支,受到基金等机构投资者的重视。近一年以来,更是掀起了一波高铁概念股投资高潮。目前基金对这一板块的投资开始呈现分散化的趋势。

  南方、长城系基金持股多

  从对高铁概念相关个股机构最新的持仓情况统计来看,年内基金热度出现分化。今年一季度绝大部分高铁概念股受到基金减持,而从二季度基金重仓持股披露情况来看,涉及到的高铁概念股只有19只,且较为集中在五、六家上市公司中。南车、北车被增持最多,分别为9300万股和5600万股。

  其中,南方基金、长城基金持有的比例最多涉及范围最广,不过对于个别公司,单一基金公司抱团重仓的情况也很普遍。

  对于中国南车(601766)、中国北车(601299)这样从事整车制造的龙头企业,参与的机构面也最广。截至二季度末有15只基金共持有中国北车1.82亿股,持股市值15.41亿元,12只基金共持有中国南车2.16亿股,持股市值12.18亿元。

  虽然南方、泰达宏利等基金公司总体持有中国南车、中国北车市值居前,但只是个别基金偏好明显。

  南方基金旗下同一基金经理管理的南方隆元(爱基,净值,资讯)和基金开元(爱基,净值,资讯)均重仓了南、北车;泰达宏利效率优选也同时重仓持有两股。长城基金则表现出公司整体看好的倾向。其旗下共有5只基金重仓持有中国南车,其中2只基金同时持有中国北车。

  此外,基金持有体量较大的高铁概念股还有许继电气(000400)、远望谷(002161)中鼎股份(000887)和时代新材(600458)等。

  截至二季度末共有16只基金重仓持有许继电气3967万股,占流通股比例近15%,持股市值仅次于中国南车。持仓比例最高的是景顺长城精选蓝筹(爱基,净值,资讯),而南方基金、长城基金交叉持有该股的基金数量最多。

  中鼎股份颇受申万菱信基金公司的追捧,旗下5只基金分别持有该股。远望谷则被华安基金旗下2只基金重仓持有。兴业全球旗下多只基金则交叉持有太原重工(600169)。辉煌科技(002296)则受到中银系基金增持。

  近一年掀投资高潮

  虽然高铁建设已经有很长时间,但“高铁”形成一个资本市场概念并受到机构广泛关注,还是在近一年中。

  2010年中期,随着“史上最严厉”的房地产政策调控开始以及产业结构调整的呼声渐强,“高铁”开始成为先知先觉的机构寻觅的热点主题投资领域。

  2010年10月“十二五”规划出炉为这一主题投资加了一把火。“高端制造业”作为六大战略新兴产业之一被明确提出,敏锐的机构投资者迅速将这一词纳入为基金投资策略中使用频率最高的关键词之一。而“高铁”作为高端装备制造中重要的一个分支,开始受到机构系统性关注。

  相关板块个股在2010年下半年一路高歌猛进,在震荡的市场环境下表现的颇为强势。

  “此类标的不仅符合政策导向,而且未来确实存在较大的发展空间。”彼时不少机构投资人认为。而在2011年的投资策略中,高端装备制造业被大多数机构作为未来一年的重点投资领域。

  而2010年年报数据显示,37只高铁概念股中,基金参与投资的有34只,其中有14只个股基金控盘(持股占流通股比例)比例超过20%。例如辉煌科技此类被追捧的个股,一度被27只基金交叉持有。

  值得注意的是,随着今年紧缩政策的持续,一些个股出现业绩未达预期的情况。个股的分歧开始显现。“对于类似的主题投资机会,自下而上的个股选择依旧是关键。”有基金经理表示。来源新快报)
(责任编辑:Newshoo)
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