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华安基金:下半年市场可能会有所表现

来源:第一理财网
2011年07月28日09:56
  下半年市场走势您怎么看?被动投资还有优势吗?深300指数和180指数最大的区别是什么啊?围绕着投资者们关心的话题,华安深300拟任基金经理、华安上证180ETF联接基金经理助理章海默通过华安基金官方网站,于7月27日下午和投资者进行了深入交流。

  投资者:

  180ETF二级市场费率低,深300是LOF,场内交易的时候是不是和180ETF一样,只要给券商一个佣金就可以了?

  章海默:

  如果是场内买卖交易,在交易环节只需支付佣金即可。如果是场内申购赎回的话,在交易环节还是采取统一的申购费率。

  投资者:

  对今年下半年市场走势您怎么看,如果指数一直震荡,被动投资还有优势吗?

  章海默:

  我觉得把指数=市场可能是值得商榷的,因为无论市场如何,总会有表现好的指数。比如2010年沪深300并没有很好的表现,但中证500以及中小板创业板指数却表现不错。对于下半年的市场,个人观点是目前估值已经趋近于底部,所以对市场后续表现应该有所期待。

  投资者:

  章经理您好!对于市场未来的走势,您有怎样的看法?您认为对于个人投资者来说在整个资产配置中,配置多少被动型基金比较合适呢?

  章海默:

  我建议视投资者个人的状况而定,如果是能够承受波动的投资者,指数基金可以作为其核心配置或者次核心配置。如果是稳健型的投资者,那么可以在核心配置保守型资产的同时,拿出一部分资金来,在估值比较低的时候,做一些指数基金的交易性配置。

  投资者:

  买中国A股,和买180ETF 深300;是不是效果会差不多?

  章海默:

  您这个想法很有意思,可以做此尝试。但中国A股总体的市值覆盖还是要比180+300更大一些。另外,深圳市场的中小板和创业板公司家数多、规模小,所以中国A股也包括了更多类似公司。

  投资者:

  在这7年基金从业经历中,你认为自己的亲身实战的经验多还是理论经验多?

  章海默:

  基金行业是以实战为主,在实战中贯彻和再深化理论。我觉得我是一个比较典型的基金行业从业人员。

  投资者:

  深300指数和180指数最大的区别是什么啊?

  章海默:

  一个是市场带来的规模差别,因为深圳市场的平均公司规模要较上海市场更小一些,所以带来深300指数中的平均公司规模都要较180指数来的小。另外一个是风格的差别,深圳市场的指数相对来说都偏成长性,深300指数相对深100指数来说,更为明显。

  投资者:

  基金运营部基金核算主管的工作对你的投资理念有什么启发?

  章海默:

  一个是在业务上的,实际上基本上大部分时间都会花在新产品(特别是05年的当时最早的180ETF设计讨论)的设计参与上,在设计时就必须要思考组合配置以及前中后台如何契合的问题。另外一个是理念上的,运营因为是最实际的工作,最终所有的投资指令都要落实到运营来最后交割,所以有两点感悟:1、凡事要从实际出来,脚踏实地,很多概念在逻辑上都说得通,但落实在投资上,必须要数据、事实不断验证,不能空对空。2、风险控制和管理非常必要,不仅要考虑投资策略、更要考虑策略的落实程度是否会引发不可弥补的下行风险,这里最好的例子莫过于最近的高铁。

  投资者:

  深300指数权重股里有高铁、机械板块吗?这段市场调整,它和沪深300、深100指数走势差异大吗?

  章海默:

  深300指数有一些高铁板块和机械板块,但总体行业分布比较平均。从2011.6.20到今天,深300指数上涨7.19%,深100指数上涨6.79%,沪深300指数上涨3.73%,最近行情中总体来看还是表现得比深100和沪深300都好一些的。

  投资者:

  180ETF是蓝筹股,深300是中小盘股票为主,下半年哪类指数投资机会更大些?

  章海默:

  深300更多是一个深圳市场全市场的指数,其中也包含了深100的全部成分股,并非以中小盘股票为主。个人判断是,下半年的主线并不是公司市值大小,而是成长性确定与否。周期也有确定的成长,小公司也或许成长并不靠谱。从这个意义上来说,如果看好市场的话,像180和300这样的宽基指数其实都可以配置。

  投资者:

  你估计近期股市有上涨行情吗?

  章海默:

  现在目前市场的估值已经趋近于历史较低区间,同时整体经济和流动性也基本上在一个全年最差的时期。个人预计,下半年随着通胀的回落,流动性会有所缓解,市场也会随之有所表现。来源金融界基金)
(责任编辑:Newshoo)
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