高盛:明后两年经济展望报告(表)

2011年12月21日16:19
  国际投行高盛近日公布了对明后两年的经济展望报告,在报告中,高盛预计明后两年全球经济增幅将分别为3.4%和4.1%,并指出美元有望进一步走高。

  以下为报告部分节选内容:

  我们预计,2012年全球国内生产总值(GDP)增幅将放缓至3.4%,低于趋势水平和市场预期。同时,我们对欧元区持更加悲观的看法,预计该地区将陷入衰退,而美国2012年经济增速有望加快。与市场上一些看法不同,我们并不认为欧债危机将会蔓延至美国经济。

  对于成长型经济体,即金砖四国和迷雾四国,我们预计2012年这些地区的经济增长步伐也将放缓,除了巴西外,其他几国的经济增幅都将达不到预期。我们预计中国的经济增速将放缓,保守估计可能为8.0%,即可称之为软着陆的水平。

  在我们看来,我们预计全球经济将在2012年上半年触底后反弹,因此对2013年的预期较为乐观,我们预计全球GDP在2013年有望录得4.1%的涨幅。同时,除却美国外的发达国家有可能仍然维持较为脆弱的反弹,而成长型市场总体来说都能达到趋势水平。

  可以说,全球经济的前景仍然取决于欧洲方面的结果,欧洲债务危机的恶化是全球经济的尾部风险。如果危机依旧不可收拾导致全球金融环境收紧,并显著影响全球经济,那么我们将相应调整对经济的预期。中国有可能会给全球经济带来负面的增长影响,能源市场供应的收紧也将拖累经济,同时全球范围内政治和社会的不稳定都有可能成为下调2012-2013年经济增长预期的原因。

  不过,除了下行风险外,上行可能也存在,比如说如果印度、美国甚至是欧洲能够实现更加积极的经济增长。

  对于市场而言,我们认为未来两年金融市场将经历更加大的波动。预计下个季度全球股市有下滑风险,但是一旦出现任何经济增长好于预期的迹象时,就会快速反弹。货币方面,我们预计美元将进一步走强。

  下表是我们对主要发达经济体和8个成长型市场在明后两年的经济预期,并附加我们对其潜在经济增长预期的预期;正如我们在前文和表中所展示的,我们对2013年的前景预期相对来说更加乐观,预计2013年的主题将是复苏和趋势回归。

  
预期经济潜在增长趋势201120122013
市场预期高盛预期市场预期高盛预期
发达经济体
美国2.51.82.22.12.5
英国2.31.01.01.11.8
加拿大2.52.32.22.02.5
欧元区2.01.6-0.40.41.0
日本1.5-0.41.92.11.3
金砖四国
巴西5.03.23.63.55.0
中国8.09.18.28.58.0
印度8.07.47.27.78.0
俄罗斯5.04.13.03.54.8
迷雾四国
墨西哥3.03.83.43.33.8
韩国4.83.73.43.84.8
印尼5.86.46.06.16.1
土耳其5.07.21.02.44.0
发达经济体2.21.41.21.51.8
BRICs7.37.56.97.27.3
成长型市场6.87.06.26.56.8
全球4.23.93.43.74.1