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[观察]有效规模缩水 部分大品牌基金公司贬值(图)

2013年07月05日14:20 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  全景网7月5日讯 2013年中期基金公司公募资管规模揭晓,以管理费收入标准化为有效规模的数据更能反映经营业绩及公司价值,全行业有效规模半年共下降1111亿元,缩水幅度约5.94%,各大公司升降表现不一。通过有效规模变动与期初全景基金品牌价值评估数据比较可知,品牌价值排名与有效规模排名存在正相关性,品牌依然是基金公司重要驱动力,“品牌红利”明显存在。相关数据还显示,易方达基金、南方基金、嘉实基金等部分大品牌虽然仍居行业前列,但其半年有效规模缩水超百亿元,品牌价值较去年底或已明显“贬值”;而上投摩根、景顺长城、汇添富基金等部分品牌价值则随着有效规模的增长而有所提升。

  据可比的60家基金品牌统计比较,以2012年底品牌估值排名与2012年底和2013年2季度末有效规模排名相比,可看出整体上两者呈现明显的正相关性,即品牌价值排名越前,有效规模排名也越高,并且,从历史数据来看,当中存在强者恒强的态势。(如图)

  从具体品牌层面来看,嘉实基金、南方基金、博时基金、华夏基金、鹏华基金、工银瑞信、易方达基金、海富通基金、汇添富基金、富国基金等期初估值排名前十的品牌,经过半年之后,有效规模排名仍然处于行业较领先地位;而“60后”次新基金公司及一些品牌排名落后的单位,有效规模排名也落在榜后。半年来,有效规模的座次变化并不大。可见,品牌铸就了独特竞争力,稳健的经营业绩与之正向相关。

数据及制图:全景基金品牌研究中心 海通证券金融产品研究中心
数据及制图:全景基金品牌研究中心 海通证券金融产品研究中心

  当然,并非所有品牌估值都一成不变,历经半年之后,部分品牌的有效资产规模取得较大的进步,比较统计显示,上投摩根、景顺长城、汇添富基金三者最明显,分别大增69.30亿元、55.45亿元、43.76亿元,浦银安盛、泰达宏利、华宝兴业、中欧基金、华商基金、国联安基金、天治基金也有不同额度增长,同列前十名。按品牌价值评估的考量体系,这些公司品牌(股权)价值较去年底必然有所提升。

  2013年上半年有效规模增长额度前十名基金品牌

  
品牌简称
2013年2季度有效规模(亿元)
2012年年末有效规模(亿元)
半年规模增长幅度(%)
半年规模增长额度(亿元)
上投摩根
518.70
449.40
15.42
69.30
景顺长城
443.03
387.57
14.31
55.45
汇添富基金
463.94
420.18
10.41
43.76
浦银安盛
63.19
27.66
128.48
35.53
泰达宏利
243.11
214.15
13.52
28.96
华宝兴业
338.45
315.17
7.39
23.28
中欧基金
80.74
65.46
23.34
15.28
华商基金
242.07
227.95
6.19
14.12
国联安基金
130.59
116.98
11.63
13.61
天治基金
35.94
28.81
24.73
7.13

  有效资产管理规模事关基金公司利润创收,品牌(股权)价值也必然随之浮动。2013上半年有效规模缩水最严重的三大品牌是易方达基金、南方基金、嘉实基金,规模下降分别高达175.05亿元、136.43亿元、136.41亿元,该指标缩水排名前十名的还有建信基金、博时基金、大成基金、中银基金、海富通基金、国泰基金、华安基金等七大品牌。无疑,此类公司品牌(股权)价值较去年底“贬值”了。

  2013年上半年有效规模缩水额度前十名基金品牌

  
品牌简称
2013年2季度有效规模(亿元)
2012年年末有效规模(亿元)
半年规模增长幅度(%)
半年规模增长额度(亿元)
易方达基金
863.73
1038.77
-16.85
-175.05
南方基金
848.24
984.67
-13.86
-136.43
嘉实基金
1018.72
1155.13
-11.81
-136.41
建信基金
319.38
449.86
-29.01
-130.49
博时基金
772.61
901.64
-14.31
-129.02
大成基金
524.60
612.45
-14.34
-87.86
中银基金
347.03
419.71
-17.32
-72.69
海富通基金
185.20
250.64
-26.11
-65.43
国泰基金
271.78
322.25
-15.66
-50.47
华安基金
507.73
556.81
-8.82
-49.09

  品牌是历经沉淀的结晶,是公司实力、产品质量及服务的象征。全景《2012中国基金公司品牌(股权)价值评估报告》指出,中国股市在大牛市之后,出现反复调整,基金行经受了考验,可以说,品牌就是信心。面对基民,品牌是提供优质产品、履行服务承诺的信心;面对管理层,品牌是承担社会责任、提升财富管理服务价值的信心;面对股东,品牌是具有良好经营业绩和获得投资回报的信心。

  近期,中国股市行情低迷,作为面向公众的财富管理机构,基金行业更需要信心及耐心来铸就强势品牌。 全景基金品牌研究中心指出,面临政策持续深化,行业竞争加剧的时代背景,基金公司品牌建设应以市场为导向、以客户为中心的理念,践行信托责任及契约精神。在持续为投资者财富管理服务中,实现品牌效益最大化,不断完善和提升综合竞争力。

  (全景基金品牌研究中心/黄昉 李泽玲 孙欢)

  【附录】2013上半年基金公司品牌估值与有效规模数据统计表

  
品牌简称
2012品牌(股权)总估值
2012公募品牌估值
2012年有效规模(亿元)
2013年2季度有效规模(亿元)
嘉实基金
61.46
41.63
1155.13
1018.72
南方基金
57.94
39.27
984.67
848.24
博时基金
56.35
34.67
901.64
772.61
华夏基金
56.16
44.54
1517.07
1509.34
鹏华基金
53.34
25.41
446.80
434.89
工银瑞信
52.37
36.60
482.00
470.20
易方达基金
52.07
42.08
1038.77
863.73
海富通基金
41.91
22.18
250.64
185.20
汇添富基金
39.84
34.80
420.18
463.94
富国基金
37.04
27.94
541.52
537.86
广发基金
36.67
32.72
814.96
801.91
中银基金
36.48
25.01
419.71
347.03
招商基金
35.13
22.97
292.52
286.91
长盛基金
35.12
19.68
230.68
202.25
华安基金
34.22
32.64
556.81
507.73
建信基金
32.95
30.72
449.86
319.38
大成基金
31.68
29.71
612.45
524.60
银华基金
29.59
26.03
582.79
565.87
国泰基金
29.11
22.06
322.25
271.78
兴业全球
24.37
21.22
313.11
314.52
浦银安盛
24.26
11.97
27.66
63.19
上投摩根
23.85
23.47
449.40
518.70
交银施罗德
23.80
22.91
388.22
392.11
华泰柏瑞
23.04
22.80
189.69
153.93
诺安基金
23.02
22.58
403.04
361.45
国投瑞银
22.28
21.64
261.22
219.60
景顺长城
20.86
20.54
387.57
443.03
农银汇理
20.42
19.74
131.35
134.62
泰达宏利
20.41
18.93
214.15
243.11
信诚基金
19.95
18.90
158.25
151.80
华宝兴业
19.28
18.90
315.17
338.45
新华基金
19.08
18.93
89.20
82.97
融通基金
18.24
18.16
375.24
349.10
天弘基金
18.16
15.43
58.44
63.68
摩根士丹利华鑫
18.13
17.17
104.25
106.07
华商基金
17.97
17.68
227.95
242.07
中邮基金
17.59
17.41
241.97
225.89
银河基金
17.36
17.12
143.68
135.27
光大保德信
17.13
16.70
229.79
221.83
长城基金
16.93
16.42
291.44
286.14
金鹰基金
16.80
16.21
69.67
74.30
万家基金
16.70
16.17
115.22
115.91
申万菱信
16.58
16.57
128.93
117.79
国联安基金
16.25
16.06
116.98
130.59
国海富兰克林
16.22
15.77
161.56
148.21
中欧基金
15.51
14.73
65.46
80.74
东吴基金
15.29
14.60
95.09
83.73
民生加银
14.51
14.24
84.59
75.70
长信基金
14.43
14.40
137.28
107.64
中海基金
14.32
13.09
106.34
111.02
东方基金
13.35
13.35
89.66
73.23
金元惠理
13.34
10.09
8.46
10.02
泰信基金
12.95
11.96
63.25
65.53
汇丰晋信
12.92
12.92
65.11
70.84
信达澳银
12.47
12.47
55.54
54.68
宝盈基金
11.99
11.86
77.08
79.44
华富基金
11.63
11.42
38.78
41.15
天治基金
11.48
10.84
28.81
35.94
诺德基金
10.54
10.54
36.38
30.99
益民基金
8.93
8.93
39.72
41.84

  数据来源:全景基金品牌研究中心 海通证券金融产品研究中心

  作者:黄昉 李泽玲 孙欢
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