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盛宝金融三大关注事件:西班牙消费者物价指数、美国生产者物价指数与欧元/美元走势

2013年12月13日15:19 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  年底将近,下周我们还将迎来美联储公开市场委员会会议,市场正为减速QE作准备,相应地调整头寸。美国经济数据保持强劲,关于预算谈判的不确定性淡去,这可能为美联储宣布减速资产购买计划打开大门。不出意外地,美国股市过去几天里表现疲软,昨日欧元/美元终于回吐了部分涨幅。

  笔者再次重申一次,尽管增长依旧疲软,就业市场也依旧疲软,且通胀远远不构成威胁,但美联储似乎准备好很快开始减速QE。或许美联储对日益逼近的定量宽松政策的自然限制感到担心,即担心出现资产市场泡沫,或者担心定量宽松政策对实体经济帮助有限。这改变了美联储的反应机制,它不再寻找继续QE的借口,反而在寻找减速QE的理由。今日将发表讲话的央行官员包括欧央行官员科尔和普雷特。注意下周会议前美联储将处在管制期。

  西班牙11月消费者物价指数(16:00):欧元区和西班牙11月消费者物价指数初值早已发布,两者都在连续几个月下跌后实现了小幅增长。10月西班牙消费者物价指数已经跌至负值,仅为负0.1%。预期最新数据将是正值,再次为负将受到市场关注,并打击大家对欧元区脆弱缓慢的经济复苏的信心。西班牙银行体系目前是欧元区的软肋,且并不仅仅只是因为其规模庞大。低迷的数据将让欧央行感到通缩的威胁,可能促使央行在2014年初采取行动。

  美国11月生产者物价指数(北京时间21:30):经济学家预期11月生产者物价指数月率将为零,同时预期核心指数月率将小幅增长0.1%,年率接近为零,核心年率将增长大约1.5%。自从2012年初以来生产者物价指数一直在下跌,但此刻似乎在企稳。尽管生产者物价指数可能已经筑底,但是趋势仍无变化的迹象,下周二将发布消费者物价指数,将很便利地为美联储提供通胀方面的最新消息,让央行决定是否开始减速QE。

  欧元/美元与欧美两年期国债利差:在欧元危机的最近几年里,欧美两年期国债利差与欧元/美元汇率一直同步波动,这与套息交易有关,即利率更高的货币兑利率较低的货币倾向于上涨。下图的方框中标示出了做多美元能赚取的利差。注意到当欧元/美元见顶时利差总是较低,而欧元/美元筑底时利差总是较高。

  此刻,美元的利差优势很低,这推高了欧元/美元。这种情况是欧央行无意或者不能继续放宽货币政策的结果。但是,这一年结束后,银行业将经受压力测试,欧央行将能够再次考虑放宽政策,情况能够迅速改变。欧元区12月消费者物价指数初值将于1月7日发布,1月9日欧央行将举行会议,并在会后发布新闻发布会。

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