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中信建投期货:利率底部基本形成,预计未来国债期货走势偏空

2014年02月21日09:09 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  大智慧阿思达克通讯社2月21日讯,周四国债期货微幅收涨,中信建投期货分析师黄桂林指出,20日公布的汇丰PMI初值继续回落至48.3%,显示经济依旧低迷。不过,PMI预览值回落更多归因于季节性扰动。随着节后招聘潮、复工潮的到来,经济景气度将逐步恢复,因此难对期债构成利好支撑。而资金面的宽松也将刺激央行继续开展正回购操作,利率底部基本形成,预计未来期债偏空格局依然不变。

  主力合约TF1403早盘低开高走,之后一路震荡,接近尾盘时下探后拉升,最终以小阳线报收。截止收盘,TF1403报91.892元,涨0.044%;TF1406报92.510元,涨0.093 %;TF1409报92.818元,涨0.121 %。

  中信建投期货认为,当前期债偏空,宜逢高做空。TF1403 理论价92.091元;TF1403的 CTD 券为130015.IB,剩余年限为6.39;三合约均存正向套利机会。三合约跨期价差被低估,可尝试做多跨期价差。

  ETF方面,国泰ETF净值为97.586元,二级市场价格为97.500元,可在二级市场购入-一级市场赎回-卖出,获取此价差。ETF与三个合约均存在正向套利机会。

  发稿:李国栋/何巨骉 审校:周晓峰/王兴
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