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4000点才是A股牛市的开端(图)

2015年04月23日14:43 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
人民网刊文
人民网刊文

  4月20日,沪深两市合计成交达18025亿元,创历史新高。上交所更是因为成交超过万亿元,导致系统爆表,创出全球交易所有史以来成交最高值。伴随市场热情的飙升,各种观点争相交锋。如何看待这一轮牛市?
中信证券:牛市赚钱要有格局观


  对于近期牛市上涨过程中频繁出现的所谓“股市和经济背离,牛市行情是泡沫”的说法,中信证券首席投资顾问张璐有不同观点。她认为,市场的资金却非常充裕,因此“5·30”那种暴跌,是不可能出现的。张璐认为,不能用老眼光看待本轮牛市。本轮牛市启动其中一个重要的因素是社会财富配置结构正在发生变化。统计显示,中国人59%的社会财富在房地产,22%在银行存款。这是非常大的比例。而美国方面24%是房地产,而养老金达到22%,公司股权14%,银行存款10%,非公司股权8%。让居民固定资产投资和银行存款搬家,进行更多样化的投资是大趋势。

  “如果现在大家投资还天天看K线图,还天天讲技术分析,那这样是赚不了大钱的,需要转变思维。要有格局观念,才能站在风口上,等风吹。”

  张璐认为,未来几年国内的经济趋向,是靠创新来拉动。经济发展的模式要改变,这个改变是深层次的,包括社会资金、包括人。当这个变化发生后,投资者要察觉到和找到这个变化的方向。而投资者炒股则更要注重基本面,投资好行业、好公司和好前景。

  在A股众多的板块中,张璐认为现在的医疗健康产业,会出超级牛股。在美国股市,人用的药、兽用的药、保健品、植物用药统称为健康产业。健康产业的总市值长期超过15%,有时候超过25%。但是在中国长期低于10%,医疗行业总市值涨幅的空间很大。

  另外,今年是新三板的投资元年,新三板上市公司的成功,靠的是创意,这种公司必然带动大行情。(据《广州日报》)


  牛市才开始 风险要重视


  这轮牛市有别于2007年的市场行情,背后的原因是中国发展战略的宏观支撑以及经济改革的内在动力。

  从时间节点上看,中央在2013年9月提出了“一带一路”重大倡议,随后资本市场长达七年的熊市宣告终结。“一带一路”将提速蓝筹公司全球化进程,进而实现人民币国际化和中国金融业的全球化。这轮牛市的启动,就是以银行等蓝筹股的发力作为重要标志。如果只看到银行股自牛市启动以来已经涨了1倍多,那么股价无疑是高的。但是如果你把人民币想象成美元,把中国的银行看作是美国的银行,那么目前中国银行的市盈率仍然偏低,价值仍然被低估。

  4000点才是A股牛市的开端。

  资本市场往往从另一个角度反映国家经济的微妙变化。2007年,中国A股创下6124点新高,那一年日本GDP总量是5万多亿美元,排名世界第二。2014年,中国以10万亿元的GDP总量位列世界第二,几乎是当时日本的两倍,而2014年的中国尚在崛起的前夜,未来的潜力有目共睹。当前国内资本市场的火热,也是市场对于上述变化的正常反应和判断。

  当然,中国实体经济面临升级转型阵痛的事实不可否认。然而经济周期的调整是正常现象客观规律,任何一个经济体都难以避免。调整会带来痛苦,同时也创造机会。相比其他国家,中国实体经济的升级转型不仅有“一带一路”建议所提供的外部市场空间,还有改革所能激发的内在活力。

  同时也应该看到,虽然4000点才是A股牛市的开端,但投资风险依然不能忽视。

  如果将A股看作“中国梦”的载体,那么其蕴藏的投资机会是巨大的。但是,如果把A股市场当作赌场,那么世界上任何一个赌场都是危险的。(据人民网)


  国泰君安:牛市仍在 且行且珍惜


  “当前市场有人认为A股的市场机会阶段性结束,我们并不同意。近期股市上涨进入到新平衡阶段,这一阶段市场波动性将会增加,股权集中的个股将存在市场风险。例如,以创业板为代表的成长股进入到上涨第二阶段,前期涨幅过高的品种可能会出现显著振荡,投资机会减少,但是前期涨幅不多的品种则会出现明显机会”。国泰君安首席市场分析师林隆鹏就周一市场出现放量下跌接受中国证券报记者采访时表示。

  林隆鹏认为,这一轮牛市有两大逻辑主线,产业经济转型升级和改革红利预期推动。由于前期资金总量不足,这两大逻辑主线颇有跷跷板之意,常常此起彼伏。此外,还有一个很强大的主题投资,就是国家大战略“一带一路”,这个主题的表现强度则与国家政策推进力度息息相关。

  2015年1月初,主板改革红利预期推动的大牛市达到一个高峰,多方能量宣泄完毕,暂时进入休整期。从市场而言,其实也是行情从2013年小盘到2014年中盘再到大盘轮动的完整演绎。

  展望中长期未来,中国经济和资本市场有三种前途:第一种经济L型,牛市有顶部。此轮牛市核心是分母驱动,即改革降低无风险利率下降、提升风险偏好,目前尚未观察到分子端经济基本面和企业盈利趋势性改善的迹象。未来如果分子不能接棒分母,此轮牛市是有顶部的;第二种经济U型,牛市不言顶。未来如果在利率降低、改革红利释放背景下实现经济复苏,此轮牛市将从分母驱动转向分子驱动,此轮牛市可能会很大,很长;第三种经济落入中等收入陷阱,重回熊市。

  如果仅仅是看短期是否会见顶,林隆鹏提醒投资者要注意以下几个可能的市场变量:一是管理层态度,二是新股发行数量与节奏,三是国有上市公司控股股东的减持。总之,牛市仍在,且行且珍惜。 (据《中国证券报》)
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