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多头发力 铁矿石期货升势望延续

2015年07月30日10:36 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  自7月9日触及325元/吨的新低之后,铁矿石期货主力1601合约出现横盘整理态势。昨日,该合约大涨14元/吨或3.94%,收报369元/吨,日K线上形成三连阳态势,并站上20日均线,有突破盘局之态。成交量也是位于高位,昨日增仓14.35万手至97.74万手,成交量为253万手。

  对于上涨原因,中信期货分析师刘洁认为,第一,前期价格下跌到位,继续下跌能量不足,因此有回升要求。第二,近月合约涨幅更大是由于临近交割月,近月合约贴水普氏指数和现货港口价格较多,因此在期货上买入矿石更加划算。

  国投中谷期货分析师郭建权则认为原因有三点:一是钢材需求端好转带动钢材价格止跌反弹。二是产业链库存非常低。不仅港口库存从1.1亿吨以上降到8000万吨左右的水平,而且钢厂库存可用天数也处于历史最低水平。三是期现价差回归。6月份以来,09矿石合约一直贴水现货高达50元每吨以上,最高贴水在80元以上,随着交割临近,期现货价格有回归的需要。

  从资金行为来看,国信期货分析师施雨辰分析表示,近期多头资金不断涌入,铁矿石期货各合约的前二十名净多单持仓不断增加。29日,铁矿石期货各合约的前二十名净多单持仓75863手,而28日仅有23658手。

  “铁矿石期货在三个跌停板后,已经形成较为坚固的底部,从而展开反弹。但受到钢铁市场处于需求淡季、钢厂又在不断增加检修和减产数量的影响,铁矿石需求缩减,而国际铁矿石生产商依然维持较高产量,国内的港口铁矿石库存反弹之势有望延续,这都将导致后期现货铁矿石价格易跌难涨,限制铁矿石期货的反弹空间。”施雨辰说。

  铁矿石的基本面并不乐观,铁矿石的供应端仍维持高位。施雨辰表示,虽然国内铁矿石生产商因为亏损加剧而被迫减产,但国际矿商仍有利润,澳大利亚和巴西的生产商依然维持高产量。

  全球第一大矿商巴西淡水河谷2015年第二季度的铁矿石产量达8530万吨,为有史以来第二高的季度产量。澳洲三大矿商中,必和必拓去年铁矿石产量同比增长9%,并预计今年西澳铁矿产量将再提升7%,同时铁矿石的单位生产成本预计降至每吨16美元。力拓今年二季度铁矿石产量达6389万吨,再创历史新高。FMG今年上半年铁矿石产量同比增长11%。最新的财报显示,FMG的生产成本从60美元大幅下降至39美元/吨。

  而需求整体仍以缩减为主。国泰君安期货分析师刘秋平从其调研的3家钢铁企业看,由于上半年的盈利情况尚可,6月中旬至今虽有亏损,但前期的盈利尚可支撑当前的生产,不会马上减产。原料方面,如果钢厂对于后期销售较为看好,会加快原料采购节奏,并增加原料库存。但调研的几家钢厂对于铁矿石、焦炭等原料的采购节奏在6月之后放缓,焦炭库存一直维持低位,铁矿石也以现采现用为主,不进行主动做库存操作。

  “目前看,矿石的反弹尚未结束,时间上至少反弹至8月上旬,不排除延续到9月合约交割结束。但反弹的持续性取决于钢材终端需求能否持续好转。如果钢材现货不能有效反弹,高炉开工率将难以提升,矿石需求也将难以提升,则价格的反弹也难以持续。”郭建权说。

  作者:王朱莹来源中国证券报·中证网)
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