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Saxo盛宝金融:加息与否——静候美联储的鸽派声明(图)

2015年09月17日18:06 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  要点:

  风险偏好走高,新形市场货币兑美元也走高;

  今天美联储加息的几率略有提高;

  微妙变化:市场期待美联储“温和加息”

  风险偏好昨日持续改善,高风险货币也沾了光,特别是新形市场货币,兑疲软的美元大幅反弹。与此同时,美联储加息的可能性今天继续小幅提高,表明市场已经做好心理准备,无论是“鸽派加息”还是“信心十足的”加息(当前通胀仍低于2%的目标值,不过美联储会确保未来的政策利率保持平稳),市场都能坦然面对。

  虽然风险偏好可能再度疲软,不过当前大量新兴市场货币空头平仓,投资者继续做多美元,因为市场已经对于美联储搅动市场情绪的能力失去信心了。务必关注汇价在本周五收盘时的表现——市场反应可能是:美联储温和加息或不加息,明确表示在年底前的加息可能性,这一切都取决于今后公布的经济数据。无论加息与否,只要政策指引足够温和,风险偏好都可能进一步改善,美元兑其他走软的货币可能继续承压,兑欧元可能窄幅波动/基本走软,美元/日元则可能继续走高。

  纵使美联储如上所述,但市场不确定性仍未清除,风险偏好一旦突然走软,日元与欧元就会获益,新兴市场货币与G10小种货币将再度承压。如果美联储声明特别强硬,不但加息而且政策指引基本上也向今后公布的数据开放——这可能是利空风险情绪的消息,美元兑其他高风险货币倾向于走高,不过难以确定欧元/美元与美元/日元的反应。

  图表:澳元/美元

  如果美联储符合市场预期谨慎而行,同时风险偏好持续反弹,澳元与其他高风险货币也会大幅反弹,欧元与日元兑美元可能窄幅波动或走软。澳元/美元关注0.7250阻力区间,留意美元到本周结束会否出现大幅盘整。

Saxo盛宝金融:加息与否——静候美联储的鸽派声明

  G10主要货币表现:

  美元:目前走软,如果美联储在前瞻性指引没有提供明显信息,市场可能会措手不及。

  欧元:欧元/美元昨日测试关键区间1.1200/50区间未果,首个关键阻力是1.1500,然后是1.1700上方。当美联储立场相对鹰派,且资产市场风险情绪强势走高时,汇价才会大幅下滑。

  日元:当前承压,继续追随风险情绪的走向,特别是澳元/日元这类货币。

  英镑:FOMC会议前夕,英镑/美元试图突破1.5470区间——汇价能否反弹取决于FOMC会议是否提高短期利率(换言之,就是一份鹰派声明)

  瑞郎:关注日内召开的瑞士央行会议,一份倾向于鹰派的美联储政策指引以及美国利率稳步上调,可能让美元/瑞郎成为市场焦点,预计瑞郎会走软。

  澳元:FOMC会议前夕澳元/美元逼近0.7250关键阻力,如果美联储意外强硬或风险情绪下滑,汇价可能会进一步大幅盘整或再度下滑。

  加元:油价强势反弹,美元/加元测试区间底部——如果美联储发出鸽派声明提振风险偏好,汇价可能继续盘整并跌破近期区间低点。

  纽元:亚市早盘公布的新西兰GDP逊于预期,澳元/纽元可能上行,原本在数据公布前汇价就有所反弹,但是随后出现回撤,不管怎样,目前汇价倾向于走高。

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