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丽影析金:美联储加息在即,人民币或将贬值(组图)

2015年12月08日15:08 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  导读:美联储本月加息正成为大概率事件,有投行调侃说,这个月就等美联储加息了,足见加息对资本市场尤其是新兴市场的影响。美联储将于本月15日~16日召开今年最后一次货币政策会议,本周是美联储是否加息决议前的最后一周。

  近期,美联储主席耶伦可谓是频频向公众暗示,美联储加息时机已到。12月2日,耶伦在华盛顿发表演讲时表示,美国经济已为加息做好准备,并提示推迟加息可能损害经济。

通胀和就业是加息的两大参照指标。

  通胀和就业是加息的两大参照指标。

  12月4日公布的非农就业相关数据可谓是为美国劳动力市场的复苏正了名。相关数据亦显示,美国11月新增就业人数21.1万人,高于预期的增加20万人,10月的数据上修为增加29.8万人。美国11月失业率稳定在5%,平均时薪则同比增长0.2%.

  下周的美联储加息是否是毫无悬念地板上钉钉?加息会产生怎样的影响?对此,券商中国记者对国泰君安首席经济学家林采宜、申万宏源首席宏观分析师李慧勇、东方证券首席战略分析师孙金霞、光大证券首席海外宏观分析师崔嵘进行专访。

  专家怎么看?

  国泰君安首席经济学家林采宜:加息对新兴市场的压力较负面

  美联储加息的概率是非常大的,大到几率为70%以上。

  谈及影响,美联储加息会产生两个方面的直接影响:

首先体现在对大宗商品的影响上,美联储加息会加剧大宗商品价格的下行压力。因为,所有的大宗商品都是以美元计价的,美元指数上升的话,大宗商品的价格下行压力就会加剧。

  首先体现在对大宗商品的影响上,美联储加息会加剧大宗商品价格的下行压力。因为,所有的大宗商品都是以美元计价的,美元指数上升的话,大宗商品的价格下行压力就会加剧。

  其次,美元加息和美国经济强劲两个因素的叠加,会使得美国对国际资本的吸引力增加。换言之,会有一部分资金从新兴市场流出,流向美国。因为目前新兴市场的增长速度在放缓,通胀率也相对比较高,在此种情况下,美国市场对投资者的吸引力在增加。

  在间接影响方面,美联储加息会使得新兴市场的利率产生一定的压力--钱往外流了。那么,利率市场一旦有上升的压力,对新兴市场的发展也会形成压力,所以比较负面。

具体到对中国的影响,首先,信用债违约面临风险,很多企业还不上钱,现在违约还会造成银行的坏账率上升;第二,中国将面临资本外流的风险,中国跟其他新兴市场一样,如果美联储加息,人民币不仅面临贬值压力,还面临利率下行的压力。目前仍在中国市场的资金一定会想方设法撤离中国,到海外寻找好的投资机会。

  具体到对中国的影响,首先,信用债违约面临风险,很多企业还不上钱,现在违约还会造成银行的坏账率上升;第二,中国将面临资本外流的风险,中国跟其他新兴市场一样,如果美联储加息,人民币不仅面临贬值压力,还面临利率下行的压力。目前仍在中国市场的资金一定会想方设法撤离中国,到海外寻找好的投资机会。

  此外,资本外流还体现在:除了美国本身的升息以外,海外地产普遍估值比中国更低。国内房地产的高泡沫产生了需求的滞缓,有房地产配置的人会考虑海外的房地产配置。如果日本的房子比上海便宜很多,肯定很多投资者愿意到日本去买房子。因而,资产配置会发生一定的变化,资产配置发生的变化整体上就是资金外流。

  纵观国际国内原油市场,却是一次不可多得的机会。国际形势促使油价有一波反弹,总体来看下跌仍将是接下来的主旋律,而对于投资者来说,无论油价是涨还是跌,都有利润可图。

  技术分析:

通胀和就业是加息的两大参照指标。

  从日线图上来看,昨日原油低开4个点,小幅反弹后开启暴跌模式,直接跌至新低239.94。收盘于240.46,形成一根光脚大实体阴柱。大阴柱实体穿透布林带下轨,布林带中轨击穿下行,165均线开始向下散发,空头强劲,MA5,10,20,60依次并列向下。附图MACD指标死叉放量,KDJ处于超卖区间,呈空头排列并列向下,整体看个区间操作,今天布局在240做多,止损带2个点,目标看247,如果强势下破就238止损做空目标看234-230附近.

  从四小时图来看,均线空头并列向下,布林带开口向下,实体阴柱在不断减小,附图MACD死叉放量,KDJ处于超卖区间抬头向上,与形成金叉,空头依然占据优势,但是力量有所减弱。
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