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浙商证券策略周报:“两会”行情继续

2016年03月07日10:56 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
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  产业链数据综述(1)安理会制裁朝鲜,关注军工板块的投资机会。3月2日联合国安理会通过制裁朝鲜决议,3月4日朝鲜回应不接受制裁,朝鲜最高领导人金正恩指示朝鲜人民军要随时准备好发射已部署的核弹头。我们预判朝鲜半岛局势不确定性增加,有望成为军工板块的催化剂。同时,“两会”期间的国防经费的讨论以及国企改革所涉及的军工企业的改制,都将为军工行业的持续发展提供基础性的保障。(2)商品房成交持续回暖,继续重点关注房地产产业链投资机会。上周30大中城市商品房成交面积约546.3万方,环比上升了27.4%,春节后房地产市场呈持续回暖的态势。政府工作报告中“13%的M2增速”、“3%的CPI”以及“房地产去库存”的2016年的政策方向,我们预判房地产行业景气度的边际改善有望持续。由此,建议重点关注房地产板块及其产业的投资机会(部分如钢铁、建材以及有色等行业又受益于“供给侧”改革)。(3)BDI持续“超跌反弹”,继续关注航运板块。截止上周末BDI指数报收349点,环比上周末上升了6.73%,截至3月4日连续回升16个交易日,符合我们近期周报中“短期内超跌反弹趋势有望继续”的观点。我们预判,短期BDI指数超跌反弹继续,受益于BDI指数“超跌反弹”的航运板块值得关注。

  行业配置建议

  “两会”行情继续。(1)政府工作报告给出“稳增长”底线,即6.5%。2016年GDP增速目标区间为6.5-7%,同时6.5%是2020年GDP较2010年翻番的底线,预期“稳增长”将是2016年的政策指引。(2)“投资拉动经济、货币配套投资”的模式依旧成立。“3%的CPI”让“13%的M2”具有进一步空间,使得“稳健的货币政策”更具灵活性;“3%的赤字率”意味着积极财政政策具有“资金”上的保障,而投资的“关键作用”,意味着投资在“稳增长”上的主导作用。(3)整顿规范金融秩序,坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。一方面,通过稳住人民币汇率,使得当前全球经济不确定性对于国内经济负面影响减少到最小,即阻断国际金融风险传导到国内;另一方面,通过夯实“银行-房地产”核心,降低整个宏观经济的风险,实现宏观经济的“稳增长”;同时清理整顿“P2P”、“场外配资”等次生性金融风险,以便社会融资成本的下降。基于此,我们预判2016年宏观经济的边际改善有望实现,无需过度悲观;就短期市场策略而言,我们建议重点关注“两会”相关的板块及主题,如房地产及其产业链、军工板块、环保板块、航运板块及其国企改革主题等等。来源浙商证券)
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