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逆回购量缩价跌 价格型调控压低短端利率

2013年08月06日15:12 | 我来说两句(人参与) | 保存到博客
  【财经网专稿】记者 魏枫凌

  8月6日,央行进行了120亿元7天期逆回购,中标利率4.0%。公开市场短期资金投放继续带动二级市场资金利率回落。

  与上周相比,本次逆回购量缩价跌。中标利率较上周四下跌40个基点,降幅远超市场预期。央行实现了在不进行大规模投放流动性的基础上,引导银行间回购利率下行。不过在逆回购中标利率下行的带动下,资金面预期转向宽松,尤其是隔夜和7天期品种。

  “央行在《二季度货币政策执行报告》中明确说,要从数量型调控向价格型调控转变。最近逆回购的操作趋势,有点反映这样的思路。”一位大行交易员称。

  海通证券(600837.SH/06837.HK)首席宏观和债券分析师姜超指出,6月以来货币利率中枢抬升,波动加大,而央行逆回购招标利率的下降有助于稳定市场预期,降低利率风险。

  由于有170亿元逆回购到期,8月6日央行实际净回笼资金50亿元。

  央行周末宣布续做了三年期央票。“冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来,其对流动性影响的综合效果总体上是中性的。”央行称。

  Wind数据显示,目前公开市场上还有存量三年期央票4280亿元。既然从数量型调控向价格型调控转变初见成效,那么未来短期逆回购很可能还将继续进行。

  (证券市场周刊供稿)
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